Die große Umschichtung am Markt beginnt!

00:00:00: An den Märkten beginnt jetzt die große Umschichtung.

00:00:12: Und was das für euch konkret bedeutet, das bespreche ich jetzt.

00:00:17: Geht sofort los.

00:00:18: Hallo, liebe Herr Investierten.

00:00:27: Schön, dass ihr wieder dabei seid bei einer neuen Ausgabe meines Podcasts.

00:00:31: Und bevor wir gleich auf die große Umschichtung eingehen, möchte ich euch sagen, dass ich

00:00:38: einen ganz konkreten Nachkauf bei einer Aktie derzeit plane.

00:00:42: Und diese Aktie habe ich in der jüngsten Folge unseres, ich nenn es jetzt mal, Erfolgs-Podcasts

00:00:48: bei The Dip vorgestellt.

00:00:50: Zusammen mit Lars Errison, Timo Bautzus und mir.

00:00:57: Und die Limit Order liegt schon im Markt, ist noch nicht ausgeführt, das heißt, jeder

00:00:59: kann noch einsteigen.

00:01:00: Und wenn ihr wissen wollt, welche Aktie das ist, welche ich jetzt für mein langfristiges

00:01:05: Depot nachkaufe, dann unbedingt mal in die neue Podcast-Folge rein hören.

00:01:10: Ich verlinke sie euch mal unten drunter und wünsche euch damit viel Spaß.

00:01:13: Jetzt gehen wir mal zum eigentlichen Thema dieses Podcasts, und zwar die große Geldverschiebung

00:01:21: mal ganz salopp gesagt.

00:01:23: Oder ein bisschen hochtrabender mit Finanzsprache, die große Sektorrotation.

00:01:30: Was meine ich konkret damit?

00:01:34: Wenn ihr euch mal die Performance-Daten anschaut, gerade für die USA, was ja für die meisten

00:01:40: Investoren mittlerweile der Place-to-Be ist, also das ganz große Aktien-Mekka, wo alle

00:01:46: investiert sein müssen, natürlich auch dem geschuldet, dass die Performance in den USA

00:01:51: in den letzten Jahren extrem gut war, dann ist es, wenn wir mal feinteiliger oder kleinteiliger

00:01:58: reinschauen in die einzelnen Sektoren, sticht deutlich heraus, dass seit der großen Finanzkrise,

00:02:03: also 2009, ein Sektor, und das ist der Information Technology Sektor, mit einem Sektor, der

00:02:10: mit 21 Prozent jährlicher Rendite deutlich die anderen übertrumpft hat.

00:02:15: Und das liegt natürlich daran, dass die großen Tech-Aktien Apple, Meta, Alphabet, eine Nvidia

00:02:22: natürlich auch aus dem Sektor, dass die unglaubliche Performances gebracht haben, zuerst durch

00:02:29: den Tech-Hype und dann durch den KI-Hype.

00:02:31: Und das hat natürlich dazu geführt, dass dieser Subindex mal gemessen am gesamten

00:02:35: S&P 500 Index richtig starke Performance-Daten gebracht hat und natürlich auch mitverantwortlich

00:02:41: war für die extrem gute Performance, die der S&P 500 in den letzten Jahren hingelegt hat.

00:02:47: Insgesamt fast 14 Prozent Performance jährlich in US-Dollar in den letzten 15 Jahren.

00:02:52: Also das kann sich durchaus sehen lassen, aber jetzt ist es natürlich so, dass eine relative

00:02:58: Kopflastigkeit dadurch entstanden ist.

00:03:01: So wenige Tech-Aktien, wenige Anleger-Lieblingsaktien, sage ich mal, haben dazu geführt, dass

00:03:07: der S&P 500 eine gute Performance hingebracht hat.

00:03:11: Wir haben ja zeitweise auch fast den Umstand gehabt, dass nur eine Handvoll von Aktien

00:03:16: für die ganze Performance fast verantwortlich war, während die restlichen Werte, die dort

00:03:20: im Index waren, die haben mehr oder weniger eigentlich gar keinen Unterschied gemacht.

00:03:25: Also der S&P 500, der ja die Zahl 500 im Namen trägt, weil er 500 Aktien in diesem

00:03:30: Index abbildet, der war eigentlich nur noch ein S&P 10 oder ein S&P 15 und den Rest, wenn

00:03:36: ich es jetzt mal ganz der Lob heraus sage, konntest du eigentlich komplett vergessen.

00:03:40: Und das war also eine, kärzt gesagt, Kopflastigkeit, auch eine sehr starke Konzentration auf wenige

00:03:46: Werte, die dafür gesorgt haben, dass die Performance hier entsteht.

00:03:49: Aber das ist natürlich etwas, was auch nicht unbedingt sonderlich Bestand hat.

00:03:57: Also wenn ihr auch mal, wenn ihr euch länger mit den Finanzmärkten beschäftigt, egal

00:04:01: ob ihr euch mit Bewertungen beschäftigt, hohen KGVs, niedrigen KGVs, hohen Cash-Shows, niedrigen

00:04:07: Cash-Shows, hohem Wachstum, niedrigen Wachstum, egal was ihr da heranzieht, ihr werdet immer

00:04:11: erkennen, dass es Übertreibungen gibt und Untertreibungen und dass diese aufgelöst

00:04:16: werden durch eine Rückkehr zum Mittelwert.

00:04:18: Also kurz um, wenn jetzt der Tech Sektor im S&P 500 in den letzten 15 Jahren extrem stark

00:04:24: war, dann ist das erstmal gut für alle, die investiert waren.

00:04:27: Aber das wird über kurz oder lang bedeuten, dass wir wieder eine Rückkehr zum Mittelwert

00:04:33: sehen werden.

00:04:34: Das heißt, dass es hier dazu kommen wird, dass der Tech Sektor eher eine andere Performance

00:04:39: zeigen wird, wahrscheinlich auch gegenüber dem Gesamtindex und andere Sektoren, die bisher

00:04:43: weniger und gar nicht gefragt waren, dass die dann deutlich wieder im Lichte der Börsen-Performance

00:04:49: erstrahlen werden, wenn wir das mal so blumig formulieren möchten.

00:04:53: Und da möchte ich euch gerade sensibilisieren, dass so eine Art Sektorrotation, das heißt,

00:04:57: wo Geld aus einem Sektor, beispielsweise dem Tech Sektor, in anderen Sektor oder andere

00:05:02: Sektoren herausgeht, dass das momentan im Gange ist.

00:05:06: Und wie komme ich jetzt drauf, dass das momentan im Gange ist?

00:05:09: Das ist deswegen so, da ich mir mal die relative Entwicklung angeschaut habe, das klassischen

00:05:15: S&P 500.

00:05:16: Das ist also ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index in den USA, die 500 größten

00:05:21: Werte.

00:05:22: Und es gibt diesen S&P 500 allerdings auch als eine sogenannte Equal Weight Variante, also

00:05:28: eine gleichgewichtete Variante, wo jede Aktie 0,2% ausmacht.

00:05:35: Das heißt, eine Nvidia ist genauso stark gewichtet wie irgendein Unternehmen unter Fener

00:05:39: liefen, was hier in Deutschland wahrscheinlich noch nie irgendjemand gehört hat.

00:05:42: Und jetzt zeigt sich, dass dieser Equal Weight Index seit wenigen Wochen eine bessere Performance

00:05:48: Abliege abliefert als der nach Marktkapitalisierung gewichtete Index.

00:05:53: Und das ist spannend, weil der normale Index nach der Marktkapitalisierung Gewichtung

00:05:57: seit etwa 10 Jahren die Oberhand hat.

00:06:00: Das heißt, die Marktkapitalisierung gewichtete Version ist ein ganzes Stück besser gelaufen,

00:06:05: ist die gleichgewichtete Station und warum ist das so?

00:06:07: aufgrund dessen, was ich euch vorhin geschildert hatte, weil wenige Aktien immer stärker wurden,

00:06:12: immer größer wurden, dadurch immer mehr Raum in dem Index eingenommen haben und dadurch den

00:06:17: Gesamtindex nach oben gezogen haben. Jetzt sehen wir allerdings aufgrund der Sektorrotation,

00:06:22: die ich hier im Podcast mit euch bespreche, dass das Geld rausgeht, nicht komplett, aber zu Teilen

00:06:28: rausgeht aus den beliebtesten Sektoren, gerade Tech, und reingeht auch in Sektoren, die nicht so

00:06:33: gefragt waren. Also ganz konkret beispielsweise auch mal Rohstoffe, beispielsweise auch Qualitätswerte

00:06:39: aus dem Versorgerbereich. Also Versorger war ja wirklich in den letzten Jahren, wenn man darüber

00:06:43: gesprochen hat, ja man investiert in Unternehmen, die klassische tägliche Leistungen anbieten,

00:06:48: Wasserversorgung, Stromversorgung oder auch, ich sag mal, Basiskonsumgüter, Unternehmen,

00:06:54: die gute Dividendenhistorien haben, die wirklich ein gutes Markenportfolio haben, aber die waren

00:06:59: einfach nicht gefragt, weil alle haben gesagt, na ja, aber was ist denn die nächste NVIDIA?

00:07:02: Was ist denn die nächste Meter? Oder man geht gleich in die Meter und in die NVIDIA rein,

00:07:05: weil da die Renditen sowieso gut waren. Und da sehen wir jetzt aktuell, dass da Kapital zum

00:07:10: einen rausgeht und sich verschiebt in andere Bereiche. Und deswegen profitiert auch der Equal

00:07:16: Weight Index, also der Gleichgewicht der S&P 500 Index, weil wir jetzt erkennen, dass auch die

00:07:21: Aktien gefragt sind, die bisher nicht gefragt waren. Was allerdings wir momentan, oder wir,

00:07:28: das ist ja das königliche Plural, also was ich momentan aber euch mit Garantie noch nicht

00:07:33: sagen kann, ist, ob wir jetzt diese Sektorotation nur als einen Beginn sehen, der dann wieder

00:07:39: abgewirkt wird, also so ein Start und dann wird er wieder abgewirkt und die Konzentration geht doch

00:07:45: wieder zurück in die großen Tech-Werte oder ob das Nachhaltiger trennt wird. Ich gehe davon aus,

00:07:51: dass es ein Nachhaltiger trennt wird, weil wir jetzt auch aufgrund der Zinssenkungen sehen,

00:07:56: dass beispielsweise Immobilien wieder deutlich gefragt sind, dass Nebenwerte wieder Fantasier

00:08:00: reinkommt. Ich meine, in den letzten Jahren mit Nebenwerten, da hat überhaupt keiner Lust drauf

00:08:04: gehabt. Das war eher ein antizyklisches Investment, wo ich immer wieder gerne günstige Nebenwerte

00:08:09: ETFs aufgekauft habe. Die profitieren natürlich jetzt auch von den gelockerten Bedingungen an

00:08:14: Geld zu kommen, an Kriterien zu kommen. Und ich sehe schon, dass da wieder Fantasier reinkommt,

00:08:19: auch im insultionellen Bereich, dass da wieder Werte sind, die gefragt sind. Und deswegen gehe

00:08:24: ich schon davon aus, dass wir wirklich eine Sektorotation jetzt sehen. Aber es gab in den

00:08:29: letzten Jahren, da muss ich auch ehrlich sein, in den letzten 20 Jahren immer mal wieder Anläufe,

00:08:33: dass so der gleichgewichtige Index outperformt hat, dann aber doch wieder von der Marktkapitalisierungs

00:08:40: Variante überholt wurde. Also gerade in den letzten 15 Jahren ganz stark, in den letzten 20 Jahren gab es

00:08:45: immer mal wieder so Abwechslungen. Also von daher muss man sagen, es könnte auch ein Strohfeuer sein,

00:08:49: aber wie gesagt, aufgrund dessen, dass die Zinsen jetzt nach unten gehen, dass Anleger so langsam

00:08:55: wieder größeres Interesse, auch wirklich mehr in den letzten 15 Jahren deutlich größeres Interesse

00:08:58: an Branchen zeigen, die sie vorher nicht gemocht haben, gehe ich stark davon aus, dass wirklich

00:09:04: wieder andere Sektoren in den nächsten Jahren besser performen werden, auch als Tech. Und deswegen

00:09:10: für alle unter euch, die stark in Tech investiert sind, stark auch in den USA investiert. Das kann

00:09:16: man jetzt auch übertragen natürlich, dass viel Geld in den USA angelegt wurde in den letzten Jahren,

00:09:20: dass deswegen auch beispielsweise die Schwellenländer nicht profitiert haben, beispielsweise China

00:09:24: nicht profitiert haben. China ging ja sogar einiges an Kapital raus, da könnten wir jetzt auch wieder

00:09:29: am Beginn einer großen Mega-Relleat zumindest stehen, das im Übrigen auch in der letzten

00:09:33: Beide-Dip Folge, da haben wir Chinaspezialist Erik Nebe dazu geschalten und er hatte auch seine Sicht

00:09:38: der Dinge kundgetan, dass er kurzfristig hier eine Übertreibung sieht, aber mittelfristig, langfristig

00:09:43: das, was gerade in China durch die neuen Stimulus-Maßnahmen und auch durch die Flankierung der

00:09:48: Relle durch die Zentralbank getan wird, dass das schon eine große Mega-Relle ergeben wird. Und auch

00:09:54: da wird dann wieder Geld reingehen, währenddessen China ja in den letzten Jahren überhaupt nicht

00:09:58: gefragt war und auch jetzt, wenn ich über China spreche, viele abwinken und sagen,

00:10:01: nee, da habe ich keinen Bock drauf. Also da wird wahrscheinlich erst mal 100, 200, 300 Prozent

00:10:05: an den Dieter gemacht werden, bevor dann wieder die Analyger reinkommen, aber ihr merkt schon,

00:10:08: die Institutionellen werden da schneller drinnen sein, die werden da auch kapital bereitstellen.

00:10:12: Also von daher möchte ich euch mit dieser Folge einfach sensibilisieren, den Blick nicht nur

00:10:17: ganz eng auf Tech zu haben in den USA oder auch nur auf den amerikanischen Aktienmarkt,

00:10:22: sondern auch mal links und rechts schauen, was gibt es da denn noch? Und ich hatte gesagt,

00:10:25: Nebenwerte auch auf globaler Ebene, sehr, sehr spannend, Schwellenländer, vor allem China,

00:10:30: für mich sehr, sehr spannend, dann natürlich klassische Qualitätsaktien aus dem Dividendenbereich,

00:10:35: die nicht gefragt waren. Auch mega spannend, wer da in Dividendenrichtung gehen will,

00:10:39: gibt es viele Werte, die günstig sind. Hat ich jüngst auf YouTube erstomatisiert, da habe

00:10:43: ich ja Nestlé und Rost, zum Beispiel aus der Schweiz nachgekauft, gibt viele andere gute Werte,

00:10:48: waren aber auch nicht gefragt, weil wenn natürlich 20 Prozent allein mit einem Tech ETF pro Jahr

00:10:53: im Schnitt gemacht werden kann und deutlich höhere Renditen mit Einzelaktien, ist es klar, dass

00:10:57: viele, sagen wir so, das breite Bild vernachlässigen und sich nur noch fokussieren auf die wenigen

00:11:03: Werte, wo wirklich Rendite gemacht wird. Das wird sich aber jetzt in meinen Augen in den nächsten

00:11:07: ein, zwei Jahren deutlich ändern und deswegen ist es wichtig, dass man sich breit aufstellt,

00:11:12: dass man auch Sektoren abbildet, die in letzter Zeit nicht gefragt waren oder langweilig waren,

00:11:16: weil da wird in den nächsten Jahren das große Geld verdient. Was aber nicht bedeuten soll,

00:11:21: dass Tech, dass ich Tech abschreibe. Ich bin selbst in Tech investiert, vor allem in die

00:11:24: großen Werte, aber ich erwarte einfach dort eine geringere Performance als in den letzten Jahren

00:11:28: zu Gunsten von Werten, die eben in den letzten Jahren nicht gefragt waren und die dann deutlich

00:11:34: positiv überraschen werden. Ob ich damit richtig lege, wir werden sehen, wenn er mich so fragt. Ich

00:11:39: bin davon überzeugt zumindest aufgrund dessen, was ich mit Leuten bespreche, was ich lese,

00:11:43: was ich an Research bekomme, aber natürlich, man kann immer falsch liegen, deswegen ihr müsst

00:11:49: eure Hausaufgaben selber machen, aber könnt das zumindest mal als Denkanstoß dafür nehmen,

00:11:53: über eure Portfolio-Struktur nachzudenken. Und dann darf ich mich von euch verabschieden. Ich bin

00:11:59: Sebastian Hell, vergesst nicht unbedingt bei Beidete berein zu hören, auch ein Abo da zu lassen

00:12:03: und dann hört ihr mich wieder in der nächsten Folge. Bis dann!

00:12:06: [Musik]