Vorsicht - Wichtiger Indikator mit Fehlsignal?

00:00:00: Ein sehr zuverlässiger Rezessionsindikator zeigt Ungemach an.

00:00:12: Doch warum er diesmal falsch liegen könnte und warum das für dich wichtig ist, bespreche ich jetzt.

00:00:18: Hallo liebe Hellinvestierten, schön, dass ihr wieder dabei seid bei

00:00:29: einer neuen Ausgabe meines Podcasts und heute sprechen wir über einen mittlerweile sehr

00:00:36: bekannten und auch sehr zuverlässigen Rezessionsindikator. Man könnte auch sagen Krisenindikator,

00:00:42: aber bleiben wir mal bei der Rezession beim wirtschaftlichen Abschwung. Heute,

00:00:47: als die Ausgabe online geht vor zwei Wochen, manche titulierten diesen Montag als den Panik

00:00:53: Montag, als es an den Börsen deutlich nach unten ging, diejenigen von euch, die investiert waren und

00:00:59: es hoffentlich immer noch sind, die haben wahrscheinlich mitbekommen damals, ja damals vor

00:01:03: zwei Wochen, muss man nicht unbedingt damals sagen, das klingt fast wie wenn es zwei Jahre her war,

00:01:07: aber am Montag vor zwei Wochen ging es in Japan deutlich nach unten, zweistellige Verluste auch

00:01:13: in vielen Schwellenländern, beispielsweise in Taiwan oder in Südkorea, 8-9 Prozent an Verlust,

00:01:18: aber auch unsere westlichen Börsen in Europa, in den USA, Abschläge, 4-5, 6, teilweise 8 Prozent.

00:01:25: Und Auslöser dafür war zum einen der sogenannte Carry Trade, das hatte ich auf YouTube schon und

00:01:32: auch bei The Dip Podcast mit Lars und Timo, da hatten wir externe Sonderausgabe dazu gemacht,

00:01:37: könnt ihr gerne mal reinhören oder reinschauen auf YouTube, da hatten wir schon über den Carry

00:01:41: Trade gesprochen und dessen Auswirkungen, aber ebenso verantwortlich und da hatten wir an

00:01:47: diesem Montag schon kurz zuvor am Freitag gesehen, war auch der amerikanische Arbeitsmarkt. Und da

00:01:54: kamen Daten, die die Märkte negativ aufgenommen haben, denn ein wichtiger Rezessionsindikator,

00:02:01: die sogenannte SAM Rule oder die SAM Regel benannt nach Claudia Sam, einer amerikanischen

00:02:07: Ökonomien, hat ein Signal geliefert, das ein wirtschaftlicher Abschwung kurz bevorstehen könnte.

00:02:14: Und das war also auch mit verantwortlich neben der Auflösung verschiedener Carry Trades,

00:02:19: dass dieser wichtige Rezessionsindikator hier also ein Signal geliefert hat. Erst mal für euch zum

00:02:25: Wissen, die SAM Regel ist oder basiert auf der amerikanischen Arbeitslosigkeit und aus den Werten

00:02:32: der letzten Monate wird ein Durchschnittswert über drei Monate gebildet. Und wenn dieser

00:02:37: Durchschnittswert über das zuletzt erreichte Tief während der letzten zwölf Monate um mehr als

00:02:44: 0,5 Prozentpunkte ansteigt, dann wird dieser Indikator ausgelöst. Klingt jetzt ein bisschen

00:02:51: kompliziert, müsst ihr jetzt auch nicht irgendwie nachrechnen, sondern es ist nur wichtig für euch

00:02:55: zu wissen, dass dieser Indikator den eigentlich vorher, ich würde mal sagen, nur die Finanznerz

00:03:00: kannten, dass der jetzt mittlerweile in aller Munde ist, denn er hat ein Signal geliefert. Er ist also

00:03:05: um mehr als 0,5 Prozentpunkte über das zwölf Monate tief angestiegen, um genau zu sein, um 0,53

00:03:12: Prozentpunkte. Und es signalisiert damit, dass die USA in wirtschaftlich schweres Fahrwasser geraten

00:03:18: könnten. Bleiben wir mal im Konjunktiv, denn der Indikator hat seit den 70er Jahren sehr

00:03:24: zuverlässig, immer in einer Frühphase die Red Session angezeigt. Gibt es ein wunderbares Schaubild von

00:03:29: der FAT of St. Louis, das ist der Ableger der amerikanischen Notenbank oder der Regionalableger

00:03:35: der amerikanischen Notenbank mit vielen Daten, Statistiken und Grafiken. Und da kann man wunderbar

00:03:41: sehen, wie dieser Indikator also kurz vor einer Red Session immer wieder anspringt und dann die

00:03:45: Red Session auch wirklich kommt. Und das hat also ebenso, ich hatte vorhin erwähnt dazu geführt,

00:03:50: dass die Märkte also vor zwei Wochen relativ panisch darauf reagiert haben, weil ja, wenn man

00:03:54: auch mal in die Umfragen reinschaut, gerade die Bank of America, die ja regelmäßig unter Formation

00:03:59: Umfragen durchführt das sind also die alle

00:04:04: meistens über 80 Prozent in der Stimmung eines sogenannten Softlandings. Das heißt, dass die

00:04:07: amerikanische Wirtschaft vielleicht ein bisschen schwächer wird, dass wir aber keinen wirtschaftlichen

00:04:11: Abschwung bekommen, dass wir weiterhin wachsen. Und das ist also der Marktkonsens. Und wenn

00:04:15: jetzt davon Abweichungen entstehen, gerade durch das Auslösen eines so wichtigen Indikators wie

00:04:20: der Sameregel, dann führt das natürlich zu einer Neubewertung der Märkte. Allerdings. Und deswegen

00:04:26: habe ich auch auf den Titel geschrieben, dass der Indikator diesmal falsch liegen könnte. Denn die

00:04:31: Entwicklerin des Indikators, Claudia Sam, hat sich kurz nach Auslösen dieser, ja, dieser Wasserstandsmeldung,

00:04:39: dass es also in eine wirtschaftlich schwerere Phase jetzt übergehen könnte, gemeldet mit einem

00:04:44: längeren Artikel auf ihrer Webseite und auch einer Kolumne auf Bloomberg, dass sie also sagte,

00:04:49: diesmal könnte der Indikator sogar falsch liegen. Und sie sagt, der Grund dafür ist, dass nicht

00:04:55: unbedingt die Unternehmen die Leute im Moment entlassen und deswegen die Arbeitslosigkeit gestiegen

00:04:59: ist und der Indikator aktiviert wurde, sondern weil sich die Erwerbsbevölkerung in den USA deutlich

00:05:05: vergrößert hat. Und sie hat sich deswegen vergrößert, weil viel Zuwanderung in die USA

00:05:10: derzeit erfolgt. Dadurch wird also der Pool an potenziellen Arbeitskräften immer größer. Und

00:05:15: die suchen natürlich Arbeit. Und wenn sie keine direkt finden, melden sie sich als arbeitslos. Also

00:05:19: man muss das Pferd hier von hinten aufzäumen. Man kann also nicht sagen, die Arbeitslosigkeit

00:05:23: ist gestiegen, weil die Unternehmen Leute entlassen, sondern weil einfach mehr Leute im

00:05:27: Arbeitspool verfügbar sind und derzeit Arbeitssuchen. Und wenn sie die nicht bekommen, dann melden

00:05:31: sie sich halt arbeitslos. Und deswegen könnte dieser Indikator, der seit den 70er Jahren

00:05:35: richtig gelegen hat, diesmal falsch liegen. Und das ist wichtig für euch zu wissen, dass selbst

00:05:40: wirklich die Entwicklerinnen des Indikators Zweifel anmeldet, weil man sich deswegen jetzt nicht

00:05:45: unbedingt darauf versteifen sollte und sagen, okay, es wird diesmal wieder ungemacht kommen. Es

00:05:50: könnte ganz anders kommen, sondern wir müssen hier einfach ins Szenarien denken. Und da möchte

00:05:55: ich gar nicht sagen, dass ihr in irgendwie Panikmodus verfallt und jetzt die Depots umbaut und

00:06:00: sagt, da könnte ja ein größerer Abschwung kommen, sondern erst mal, wenn ein Abschwung doch

00:06:04: kommen sollte, dann positionieren wir uns im Vorfeld nicht mit irgendwelchen Absicherungen,

00:06:09: weil man da in der Regel vom Timing hier zu spät ist oder zu früh ist und weil das viel kostet,

00:06:14: sondern man lässt seine Sparaten weiter laufen, man kauft bei Rücksetzung gute Qualitätsaktionen

00:06:18: und ETFs nach. Aber ein Tipp von mir für euch wäre, dass wenn ihr regelmäßig beispielsweise was

00:06:24: bespart, ETFs oder Aktien, das ihr mal überlegt, ob ihr auf eure monatliche Sparate 5 oder 10

00:06:30: Prozent drauflegen könnt. Also mal einfach ein Beispiel, angenommen ihr investiert 500 Euro im

00:06:36: Monat, vielleicht könnt ihr 525 oder 550 Euro investieren und dieses Geld, was über die 500

00:06:43: Euro drübergeht, das bleibt auf dem Broker-Konto liegen und sofern es dann doch einen wirtschaftlichen

00:06:49: Abschwung geben sollte und sofern dann eine komplette Neubepreisung an den Märkten erfolgt,

00:06:53: dann wird es einen Abschwung geben und diesen Abschwung nutzen wir dann als langfristige Anleger,

00:06:58: um das Geld, was wir vorher als trockenes Pulver aufs Konto überwiesen haben, entsprechend in die

00:07:04: Werte dann zu investieren. Also von daher, es sieht ganz danach aus, als ob dieser Rezessionsindikator

00:07:09: aktuell falsch liegt und die Merks damit natürlich weiter hussieren und nach oben steigen, aber wenn

00:07:14: er doch richtig liegen sollte und es dann zu einem Abschwung kommt, dann müssen wir eben entsprechend

00:07:19: bereit sein, auch Geld übrig haben, dass wir dann entsprechend investieren können. Also das

00:07:24: mal so am Rande, diese Samenregel momentan etwas mit Vorsicht zu genießen, gibt viele Artikel,

00:07:29: die darüber sprechen, dass das jetzt wie in Stein gemeißelt ist und die USA werden wirtschaftlich

00:07:33: einen Abschwung erleben. Ich bin das sehr, sehr skeptisch, auch die Entwickler*innen des Indikators

00:07:37: ist skeptisch und wenn es doch einen Abschwung geben sollte, dann freuen wir uns darüber, weil wir

00:07:42: dann viele gute Werte einfach günstiger kaufen können und darauf sollten wir uns jetzt schon

00:07:46: entsprechend vorbereiten, indem wir einfach Kapital zurücklegen für genau diese Situation. Und dann

00:07:52: darf ich mich von euch verabschieden. Ich bin Sebastian Hell, gehört mich wieder in der nächsten

00:07:55: Ausgabe und bis dann!

00:07:56: [Musik]