Dollar-Crash wegen Trump?

00:00:00: Donald Trump, der möglicherweise nächste Präsident der USA, hat sich in den Kopf gesetzt, dass

00:00:15: er den US-Dollar "crashen" will.

00:00:18: Warum er diesen Plan verfolgt?

00:00:20: Das bespreche ich gleich, geht sofort los.

00:00:22: Hallo, liebe Hellinvestierten. Schön, dass wir dabei seid bei einer neuen Ausgabe.

00:00:35: Und ich sage gleich mal vorab, für alle, die auf den amerikanischen Wahlkampf spekulieren und sich

00:00:42: auch im Vorfeld entsprechend positionieren möchten. In meinem neuesten Report, der erscheint

00:00:48: einen Tag, nachdem diese Ausgabe online gegangen ist, da werde ich darüber schreiben, welche Werte

00:00:54: von einer Präsidentschaft Donald Trumps profitieren werden. Also wenn ihr eine Auswahl haben wollt an

00:01:02: Branchensektoren, aber auch Aktien, die von Donald Trump profitieren, tragt euch für den Report ein,

00:01:09: Link packe ich euch unten rein. Denn Donald Trump, ich hatte es im Intro schon erwähnt, hat einen

00:01:15: interessanten Plan oder verfolgt einen interessanten Plan, dass er den US-Dollar deutlich schwächen möchte.

00:01:21: Manche sprechen sogar davon, dass er den US-Dollar "crashen" lassen möchte. Also deutlich abwerten will.

00:01:28: Und das ist eigentlich auch entgegen der früheren Doktrin, die in den USA gefahren wurde, weil ein

00:01:34: starker Dollar gut ist für die USA, weil ein starker Dollar auch eine gewisse Dominanz bedeutet.

00:01:41: Man hat eine gewisse Kaufkraft, auch vor allem im Ausland. Und natürlich zieht man durch einen

00:01:46: starken Dollar auch internationales Kapital an, weil Investoren sagen, wenn sie in ein Land investieren

00:01:52: und die Währung danach noch tendenziell aufwertet, machen sie damit noch Währungsgewinne. Donald

00:01:58: Trump weicht von dieser alten Sichtweise, die so aus den 90er Jahren stammt. Also da hatten wir eine

00:02:04: Situation damals, als diese starke Dollar-Doktrin auch ausgerufen wurde. Da hatten wir die Bond-Witch-Landies,

00:02:10: dann haben wir eine Art "anline-Burgerwehr". Und das war damals eine Situation in den 90ern,

00:02:15: als die Verschuldungsquote der USA zu hoch wurde, einigen Akteuren an der Wall Street zu hoch wurde.

00:02:20: Und die Quittung für diese zu hohen Schulden war dann, dass entsprechend die Zinsen für die Anleihen

00:02:27: angestiegen sind. Das heißt, der Staat hat deutlich mehr Geld ausgeben müssen, um sich zu refinanzieren,

00:02:32: um mehr Schulden zu machen. Also das war so, dann haben wir die Rache dieser online-Burgerwehr aus

00:02:36: den 90er Jahren. Und man hat diese Wall Street-Strategen dann in den Griff bekommen bzw. auf die Seite

00:02:42: der Politik bekommen, indem man signalisiert hat, dass die Schulden zurückgehen werden. Also wenn

00:02:47: ihr euch mal die amerikanische Verschuldung näher anschaut, gerade in der Zeit unter Clinton,

00:02:51: da wurden sogar teilweise kleine Überschlüsse erzielt. Und man hat auch signalisiert, dass man

00:02:56: fortan auf einen starken Dollar achten will, weil diese Bond-Witch-Landies eigentlich nur das große

00:03:02: Ziel im Kopf haben, dass sie ihre Investitionen in den USA schützen. Und die schützen sie halt am besten,

00:03:07: wenn die Inflation nicht ausufert durch zu viel Schulden und indem der Dollar auch entsprechend

00:03:12: stark bleibt. Und das ist also eine interessante Sichtweise, die sich da in den 90er Jahren und

00:03:17: dann später auch weiterentwickelt hat. Allerdings mittlerweile durch Donald Trump eventuell,

00:03:23: wenn er der nächste Präsident der USA wird, komplett abgelöst werden könnte. Warum? Donald

00:03:29: Trump sagt, der starke Dollar, und das hatte ich vor einem Jahr auch schon mal in dem YouTube Video,

00:03:33: da hatte ich über den amerikanischen Sicherheitsberater Jack Sullivan gesprochen oder Jake

00:03:38: Sullivan gesprochen. Und er hat auch auserkoren, dass er den starken Dollar als eine Art Problem

00:03:45: sieht, warum ein starker Dollar ermöglicht war, dass die USA im Ausland billig einkaufen können,

00:03:50: also gerade in Ländern wie China, was hier lange auch den Export Chinas deutlich beschleunigt hat

00:03:54: oder auch beispielsweise die Japaner, die einen sehr, sehr schwachen yen haben. Und dieser schwache

00:04:00: yen hat zur Folge, dass natürlich entsprechend viel in Japan seitens die USA eingekauft wird. Und

00:04:06: das Interessante ist allerdings, dass wenn man einen starken Dollar hat oder eine starke

00:04:10: Währung generell, man natürlich durch die Produkte, die man im Inland produziert, nicht mehr

00:04:15: sonderlich wettbewerbsfähig ist, weil alles, was in den USA hergestellt wird, das ist natürlich

00:04:20: entsprechend durch eine starke Währung oder einen starken Dollar deutlich verteuert. Und das hatte

00:04:24: auch zur Folge und das hatte auch den Aufstieg Donald Trumps zur Folge, weil natürlich gerade im

00:04:30: mittleren Westen, wo früher viel amerikanische Industrie angesiedelt war, die Unternehmen verschwunden

00:04:35: sind. Also viele Jobs wurden einfach verlagert in Länder, wo es natürlich billiger ist zu produzieren,

00:04:40: wo die Kosten niedriger sind, aber wo natürlich auch entsprechend die Währung vorteilhaft ist und

00:04:46: eben nicht so stark wie der starke amerikanische US-Dollar. Und da kommt Donald Trump ins

00:04:49: Spiel und es sagt, wir müssen das ändern. Wir müssen den US-Dollar runterkriegen. Wir müssen die

00:04:55: Stärke des US-Dollars deutlich runterkriegen, damit wir wieder Unternehmen im Inland ansiedeln

00:05:02: können, die dann über eine schwache Währung entsprechend wettbewerbsfähig sind und wir

00:05:07: damit Produkte, die wir in den USA herstellen, wieder ins Ausland exportieren können und dadurch

00:05:12: auch entsprechend viele neue Jobs in den USA erschaffen. Also es wird nach Jahrzehnten eigentlich

00:05:19: mal wieder eine Industriepolitik in den USA gefahren, die unter beiden mit dem Inflation

00:05:25: Reduction Act und dem IRA schon entstanden ist, vor allem in Bereichen von grüner Energie

00:05:31: oder grünen nachhaltigen Bereichen und die jetzt unter Donald Trump in eine Richtung gehen könnte,

00:05:36: dass man also erkennt, dass Donald Trump wahrscheinlich weggeht von diesen nachhaltigen

00:05:41: generell eine ganz breite Industriepolitik in den USA fährt. Und da ist natürlich der

00:05:47: starke US-Dollar momentan Gift für diese Pläne, die da so Donald Trump vorschrieben.

00:05:52: Und jetzt natürlich die Frage, wie kann Trump sowas umsetzen? Und da, wenn wir in die Geschichte

00:05:58: zurückgehen, ins Jahr 1985, da gab es das ganz bekannte Plazaabkommen. Und damals war

00:06:04: auch schon die Situation, dass der US-Dollar einfach zu stark war und sich die Vertreter

00:06:09: verschiedener Staaten und auch internationaler Zentralbank zusammengesetzt haben im Plazahotel

00:06:13: in den USA und beschlossen haben, dass der Dollar geschwächt wird. Ob Donald Trump jetzt

00:06:18: so eine ähnliche Schwächung auf internationaler Ebene vorschwebt oder wie er den Dollar

00:06:24: schon schwächen will, das werden wir in Zukunft natürlich noch sehen. Aber interessant ist,

00:06:29: dass er also hier entgegen früherer Doktori oder der früheren Leitlinie in den USA komplett

00:06:35: in eine andere Richtung geht und sagt, okay, der US-Dollar muss deutlich schwächer werden,

00:06:39: weil wir ab jetzt wieder eine knallharte Industriepolitik fahren und weil wir jetzt wieder wettbewerbsfähiger

00:06:44: werden müssen, wir müssen Jobs schaffen, wir müssen Jobs sichern und wir müssen wieder

00:06:48: in den USA produzieren und natürlich den amerikanischen Markt, das kommt natürlich auch noch mit rein

00:06:53: dadurch schützen, in dem entsprechende Zölle erhoben werden gegen ausländische Waren,

00:06:58: damit am besten also alle in die USA reingehen und dort wieder investieren. Also auch diese

00:07:03: Zollpolitik, die er da verfolgt, das ist auch ein Bestandteil seiner Industriepolitik, weil er sagt,

00:07:08: ja, wenn wir den Chinesen einfach 60 Prozent hohe Zölle auferlegen, dann werden die chinesischen

00:07:13: Firmen irgendwann sich wahrscheinlich in den USA ansiedeln oder andere Firmen in den USA ansiedeln,

00:07:18: weil man sieht, da ist ein Bedarf in den USA vorhanden und es lohnt sich eben nicht mit diesem Bedarf

00:07:23: noch, Importe zu decken, weil die Importe zu teuer sind, sondern es ist deutlich besser in den

00:07:27: USA zu produzieren. Und das ist also aktuell die Trumpsche Sichtweise auf die Welt. Für uns

00:07:32: Investoren und deswegen diese Ausgabe ist natürlich interessant, wenn er wirklich davon abrückt,

00:07:37: dass die USA einen starken Dollar brauchen und wenn er auch entsprechend mit Zöllen hier wieder agiert,

00:07:43: die natürlich auch entsprechende Gegenmaßnahmen nach sich ziehen. Also ich bin da nicht so

00:07:47: optimistisch, dass er hergehen kann und sagen, okay, wir produzieren in den USA und exportieren in die

00:07:52: Welt und nehmen gleichzeitig oder legen gleichzeitig Strafzölle auf importierte Waren. Also andere

00:07:57: Länder werden dann eine entsprechende Vergeltenmaßnahme auch fahren, vor allem gerade China und

00:08:02: Japan werden davon betroffen sein, weil die gerade sehr, sehr viel in die USA exportieren und deren

00:08:08: Währungen so schwach sind, wie seit vielen Jahrzehnten nicht mehr. Also das ist so der größte Donner im

00:08:12: Auge, den Donald Trump hier hat und deswegen sagt er, also da müssen hohe Exportbeschränkungen

00:08:17: beziehungsweise hohe Zölle drauf kommen auf die Waren, die da eingeführt werden, damit die

00:08:21: Unternehmen also entsprechend in den USA investieren. Für uns Anleger ist das Interessante, dass wenn

00:08:26: ihr diesen Plan umsetzt und das wird wirklich spannend werden, da werde ich bestimmt hier noch einige

00:08:30: Male drüber sprechen können. Was bedeutet das für die Finanzmärkte? Und nebenbei an der US-Dollar

00:08:35: würde deutlich schwächer werden, kann ich mir gut vorstellen, dass internationales Kapital

00:08:40: verstärkt in die USA reingeht, weil wenn der Dollar schwächer wird, dann könnt ihr ja für euren

00:08:45: Euro viel mehr in US-Dollar kaufen. Also ich erinnere mich da gar nicht zurück an die Zeit 2008,

00:08:51: 2009, als ich in den USA studiert hatte. Damals hatten wir so einen Eurowechselkurs von um die 1,40.

00:08:57: Das war natürlich eine sehr hohe Kaufkraft für mich. Also wenn man für einen Euro 1,40, 1,45

00:09:04: bekommt, verglichen mit jetzt 1,08, 0,9, das war natürlich eine ganz andere Kaufkraft. Und so ist

00:09:10: es dann, wenn der Dollar abwertend würde, dass natürlich internationale Investoren viele gute

00:09:15: amerikanische Unternehmen kaufen können, weil sie mit ihren gewissene hohe Kaufkraft in den USA

00:09:19: haben. Also kurz gesagt, der amerikanische Aktienmarkt könnte sich nochmal beschleunigen in seiner

00:09:25: Rallye. Was ebenfalls interessant wird, und das ist für alle Goldfans, wenn der Dollar schwächer

00:09:31: wird. Oder wir sehen ja eine Korrelation, das heißt eine Abhängigkeit zwischen einem schwachen

00:09:35: Dollar und einem steigenden Goldpreis. Und wenn der Dollar jetzt also deutlich abgeschwächt wird,

00:09:40: würde das nochmal ganz andere Kussgewinne für den Goldpreis bedeuten. Also ich kann mir da auch

00:09:46: so gar eine Verdoppelung vorstellen, wenn Donald Trump wirklich aggressiv vorgehen sollte und den

00:09:50: Dollar schwächt. Und das ist natürlich interessant für alle, die Gold halten, weil das natürlich dann

00:09:55: zur Folge hätte, dass der Goldpreis international gesucht wird, wenn der Dollar eben nicht mehr die

00:10:00: ja die Leitwährung wird er bleiben, aber nicht mehr der Hotterstabilität ist. Und viele Zentralbanken,

00:10:05: viele Unternehmen haben ja viele Dollar gehotet. Und wenn der einfach abwertet, dann kann ich mir

00:10:11: vorstellen, dass den Trend, den wir ja aktuell schon sehen. Das heißt, dass verstärkt Zentralbanken

00:10:15: Gold kaufen, dass der sich nochmal deutlich beschleunigt, vor allem vor dem Hintergrund,

00:10:20: dass dann Umschichtungen erfolgen, weg vom Dollar rein ins Gold. Also um es mal zusammenzufassen,

00:10:26: wenn Donald Trump, also hier ist ein Plan wirklich umsetzt und das sind wir mal ehrlich,

00:10:30: wir befinden uns gerade in einem amerikanischen Wahlkampf. Joe Biden ist gerade rausgegangen

00:10:35: aus dem Wahlkampf, Camilla Harris ist rein gekommen. Wir werden jetzt bestimmt noch einige

00:10:39: interessante Entwicklungen in den nächsten Wochen sehen. Da wird viel gesagt werden,

00:10:43: da wird viel versprochen werden, was am Ende umgesetzt werden wird, das werden wir dann sehen.

00:10:47: Aber wenn diese neue Industriepolitik von Donald Trump in Verbindung mit einem schwachen Dollar

00:10:51: kommen sollte, dann hat das natürlich deutliche nachhaltige Auswirkungen für US-Aktien und

00:10:57: auch für Goldanleger und das nicht zum Nachteil. Also von daher, ich bleibe an dem Thema dran.

00:11:03: Wenn ihr dran bleiben wollt, lasst gerne ein Abo auf den gängigen Podcast-Plattformen da,

00:11:07: weil ich werde euch definitiv informieren, wenn es da was Neues gibt. Und dann darf ich mich von

00:11:11: euch verabschieden. Ich bin Sebastian Hell, ihr hört mich wieder in der nächsten Folge und bis dann.

00:11:15: [Musik]

00:11:20: Copyright WDR 2021

00:11:22: SWR 2020